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行業(yè)觀點：歐佩克閑置原油產能較為充沛；成本及需求或推動化肥價格小漲

(一)本周觀點變化

成本上升及短期的需求回升或推動化肥價格小漲未來一段時間，隨著煤炭、磷礦石等原材料成本的上漲，化肥生產企業(yè)壓力增大，部分高成本企業(yè)將被迫停車;同時，預計氣候轉暖后華北地區(qū)小麥返青追肥需求量增加。因此，成本上升及短期的需求回升，有望推動價格小漲，具有成本優(yōu)勢的公司受益;中長期規(guī)避風險。

(二)前期延續(xù)觀點

聚氨酯行業(yè)上游苯胺產能過剩，下游需求旺盛，行業(yè)景氣上行，關注煙臺萬華。

改性塑料行業(yè)高速穩(wěn)定增長，龍頭市占率擴大值得關注。

關注民爆行業(yè)整合，以及上下游一體化等產業(yè)政策。

粘膠行業(yè)中長期有望受益于國內溶解漿擴能，成本下行；短期內，具備漿粕一體化的粘膠企業(yè)成本優(yōu)勢有望顯現(xiàn)，關注吉林化纖。

氨綸行業(yè)節(jié)后需求旺盛，產品價格堅挺，關注煙臺氨綸(芳綸1414的投產將提升估值);注意下半年行業(yè)產能擴張帶來的沖擊(三)數據回顧(1)基礎化工整體跑輸大盤;(2)利比亞危機造成的原油價格上漲不可持續(xù);天然氣與煤炭價格微跌;(3)油價飆升帶動基礎化工品價格上揚。

沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和科威特三個國家?guī)缀鯎碛腥蛩械氖烷e置產能。(文章來源環(huán)球聚氨酯網)

綜合看，目前歐佩克日閑置石油產能約為440萬桶，利比亞已關閉的原油產能約為每日85萬至100萬桶;比較而言，歐佩克擁有較為充沛的閑置產能彌補利比亞關閉的原油產能，平抑供給波動。我們認為原油價格上漲不可持續(xù)。

公司推薦：金發(fā)科技、煙臺萬華、久聯(lián)發(fā)展行業(yè)動向

行業(yè)動向(1)巴斯夫重慶MDI項目今年啟動;(2)寶思德匈牙利的TDI裝置推遲重啟;(3)江蘇常熟對位芳綸實現(xiàn)產業(yè)化;(4)山東太陽紙業(yè)在廣西建漿粕/粘膠纖維一體化項目;(5)江蘇恒力80萬噸聚合物項目落營口。

風險提示：原油價格大幅走高引致世界經濟二次探底。