日前公布的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃的建議》提出，將繼續(xù)推進(jìn)費(fèi)改稅，全面改革資源[ZiYuan]稅，這使得資源[ZiYuan]價格[JiaGe]問題再次成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。受到煤炭、原油等基礎(chǔ)資源[ZiYuan]產(chǎn)品價格[JiaGe]上漲的影響，近期化工市場持續(xù)高溫。在10月份重點(diǎn)監(jiān)測的20種橡塑產(chǎn)品中，價格[JiaGe]上漲的有18種，持平的有1種，合計占比達(dá)95%。其中包括磷礦石、ABS、PTA、天然橡膠等產(chǎn)品都創(chuàng)出了歷史新高。

作為同時具備煤化工和石油化工雙行業(yè)背景的氯堿企業(yè)[QiYe]，隨著電石[DianShi]、乙烯、VCM以及EDC單體價格[JiaGe]的高企，生產(chǎn)成本也大幅增加，氯堿企業(yè)[QiYe]不得不通過提高產(chǎn)品售價來轉(zhuǎn)嫁成本壓力。從7月份開始，電石[DianShi]法PVC市場報價不斷攀升，并創(chuàng)出了金融危機(jī)以來的新高，達(dá)到了8500元/噸的高位，距離2008年8月份9000元/噸的高位僅一步之遙。同時，乙烯法PVC市場報價漲幅也超過了1000元/噸。

首先，近期煤炭價格[JiaGe]的上漲受到了市場的關(guān)注。秦皇島煤炭交易市場公布的數(shù)據(jù)顯示，在10月份，發(fā)熱量為5500大卡的動力煤從每噸720元漲到760元，較去年同期上漲了130元，漲幅超過20%。除了冬季煤炭需求旺季來臨帶動以外，部分“炒樓”資金涌入煤市對煤炭價格[JiaGe]的走高也起到了重要的推動作用。而資源[ZiYuan]稅改革的啟動也加重了市場對煤炭價格[JiaGe]走高的預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士指出，煤炭資源[ZiYuan]稅改革將由目前的從量計征改為從價計征，稅率有望提高至3%-5%，這將大幅增加煤炭的開采和使用成本。而資源[ZiYuan]稅改革帶來的成本增加仍將通過產(chǎn)業(yè)鏈向下游傳導(dǎo)，這將對下游電價、電石[DianShi]價格[JiaGe]的上漲起到極大的推動作用。(文章來源環(huán)球聚氨酯網(wǎng))

其次，作為煤化工產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)的電石[DianShi]價格[JiaGe]也出現(xiàn)了大幅上漲。作為節(jié)能減排的措施之一，國家發(fā)改委、電監(jiān)會、國家能源局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于清理對高耗能企業(yè)[QiYe]優(yōu)惠電價等問題的通知》，要求各地全面清理對高耗能企業(yè)[QiYe]的用電價格[JiaGe]優(yōu)惠，對電解鋁、鐵合金、電石[DianShi]、燒堿、水泥、鋼鐵、黃磷、鋅冶煉8個行業(yè)實(shí)行差別電價政策，并自6月1日起，將限制類企業(yè)[QiYe]執(zhí)行的電價加價標(biāo)準(zhǔn)由現(xiàn)行的每度0.05元提高到0.1元，淘汰類企業(yè)[QiYe]加價標(biāo)準(zhǔn)由每度0.20元提高到0.30元。由于電石[DianShi]屬于高耗電行業(yè)，電價每上調(diào)0.1元生產(chǎn)一噸電石[DianShi]的成本就要增加350元，所以，差別電價的執(zhí)行導(dǎo)致電石[DianShi]生產(chǎn)成本大幅增加，部分電石[DianShi]廠家不堪高成本壓力不得不選擇停產(chǎn)。同時，各主要電石[DianShi]產(chǎn)區(qū)也相繼公布了淘汰落后電石[DianShi]產(chǎn)能的目標(biāo)，導(dǎo)致大量中小電石[DianShi]企業(yè)[QiYe]停產(chǎn)，電石[DianShi]產(chǎn)量大幅減少。反映在電石[DianShi]價格[JiaGe]上，從6月初到10月底，華北和華東地區(qū)電石[DianShi]的主要消費(fèi)地區(qū)電石[DianShi]價格[JiaGe]從3500元/噸漲到了4000元/噸的高位，漲幅超過了14%，創(chuàng)下了今年以來的新高。而隨著國家對“兩高一資”行業(yè)的調(diào)控，電石[DianShi]價格[JiaGe]在第四季度仍將維持在高位。

再次，從石油化工生產(chǎn)路線來看，隨著美元的持續(xù)貶值，以美元計價的國際油價大幅攀升。同時，亞洲乙烯、進(jìn)口VCM和EDC價格[JiaGe]都持續(xù)走高。CFR東北亞乙烯從7月初的900美元/噸漲至1140美元/噸附近，漲幅超過了25%，雖然受到近期中東乙烯裂解裝置重啟的影響，乙烯報價有所下滑，但目前仍維持在1000美元/噸附近的高位。單體方面，目前進(jìn)口VCM價格[JiaGe]在900美元/噸，較7月初上漲了17%，進(jìn)口EDC價格[JiaGe]更是上漲了近40%。由于我國采用乙烯法生產(chǎn)工藝的氯堿企業(yè)[QiYe]除了齊魯石化等少數(shù)廠家具備乙烯裂解裝置之外，其余廠家都需要外購原料進(jìn)行生產(chǎn)，所以，乙烯和單體價格[JiaGe]的走高對這些廠家的成本承受能力也是一個嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

雖然氯堿企業(yè)[QiYe]可以通過提高產(chǎn)品售價向下游轉(zhuǎn)嫁部分成本壓力，但由于我國PVC產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，同時，國外大量低價貨源的沖擊使得我國PVC市場價格[JiaGe]難以完全體現(xiàn)其成本變化。而隨著資源[ZiYuan]價格[JiaGe]的上漲，不具備原料配套裝置的氯堿企業(yè)[QiYe]在與國外產(chǎn)品競爭中的成本優(yōu)勢正在逐漸消失，企業(yè)[QiYe]的利潤空間也將進(jìn)一步被壓縮。

長期來看，資源[ZiYuan]稅改革和對“兩高一資”行業(yè)的限制將導(dǎo)致煤炭、電石[DianShi]等資源[ZiYuan]產(chǎn)品的價格[JiaGe]重心逐步上移。從近期來看，各主要電石[DianShi]產(chǎn)區(qū)在限產(chǎn)政策的影響下，電石[DianShi]仍將呈現(xiàn)出量縮價揚(yáng)的態(tài)勢。雖然近幾年我國氯堿行業(yè)呈現(xiàn)出向中西部資源[ZiYuan](600139)豐富地區(qū)轉(zhuǎn)移和向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸的趨勢，但在短時間內(nèi)，多數(shù)氯堿企業(yè)[QiYe]仍將無法避免資源[ZiYuan]價格[JiaGe]上漲帶來的成本壓力，而這也是影響第四季度化工產(chǎn)品行情走勢的重要因素。