有學(xué)者評(píng)論認(rèn)為，此次央行[YangXing]加息不僅是“極度寬松”貨幣[HuoBi]政策的終結(jié)，更是對(duì)過(guò)去10年，甚至30年過(guò)度依靠貨幣[HuoBi]推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的一次重要的貨幣[HuoBi]政策轉(zhuǎn)向。有學(xué)者認(rèn)為，近年來(lái)的貨幣[HuoBi]超發(fā)，其最大的誘因，是金融危機(jī)爆發(fā)后帶給中國(guó)的通貨緊縮之憂。

升值與通脹 人民幣超發(fā)43萬(wàn)億[WanYi]之后

10月20日，中國(guó)人民銀行作出了令外界頗感意外的加息之舉。為什么中國(guó)貨幣[HuoBi]政策轉(zhuǎn)向來(lái)的那么突然?

近日，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任、中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院院長(zhǎng)吳曉靈在上海接受《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時(shí)坦言：“過(guò)去相當(dāng)一段時(shí)間，央行[YangXing]存在貨幣[HuoBi]超發(fā)的問(wèn)題，特別是2009年，為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)采用了‘極度寬松’的貨幣[HuoBi]政策?！?/P>

“在我看來(lái)，此次央行[YangXing]希望通過(guò)加息向市場(chǎng)釋放中央決心調(diào)控通貨膨脹預(yù)期的意圖，以及貨幣[HuoBi]政策回歸穩(wěn)健的信號(hào)?！眳菚造`說(shuō)。

有學(xué)者評(píng)論認(rèn)為，此次央行[YangXing]加息不僅是“極度寬松”貨幣[HuoBi]政策的終結(jié)，更是對(duì)過(guò)去10年，甚至30年過(guò)度依靠貨幣[HuoBi]推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的一次重要的貨幣[HuoBi]政策轉(zhuǎn)向。

貨幣[HuoBi]超發(fā)43萬(wàn)億[WanYi]元

“央行[YangXing]加息其實(shí)來(lái)的太晚了，貨幣[HuoBi]超發(fā)已經(jīng)那么嚴(yán)重，早就應(yīng)該實(shí)施收緊政策來(lái)抑制通貨膨脹?！泵倒迨檰?wèn)公司董事、獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠這樣告訴記者：“我們看到包括綠豆、姜、蒜、辣椒在內(nèi)的農(nóng)副產(chǎn)品輪番上漲其實(shí)都是央行[YangXing]貨幣[HuoBi]超發(fā)的結(jié)果，多余的錢在市場(chǎng)中亂竄，多年累計(jì)起來(lái)的過(guò)量貨幣[HuoBi]已經(jīng)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)體帶來(lái)了巨大的通脹風(fēng)險(xiǎn)。”

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局披露的數(shù)據(jù)顯示，今年9月我國(guó)CPI同比上漲3.6%漲幅創(chuàng)下23個(gè)月新高;當(dāng)月食品價(jià)格更是同比漲幅高達(dá)8%。那么，CPI的同比逐步增長(zhǎng)是否是由貨幣[HuoBi]超發(fā)引起的呢?

“通脹無(wú)論何時(shí)何地皆為貨幣[HuoBi]現(xiàn)象”——這是貨幣[HuoBi]學(xué)派創(chuàng)始人弗里德曼的一句經(jīng)典名言。按照貨幣[HuoBi]學(xué)基本原理，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)每增長(zhǎng)出1元價(jià)值，作為貨幣[HuoBi]發(fā)行機(jī)構(gòu)的中央銀行也應(yīng)該供給貨幣[HuoBi]1元，超出1元的貨幣[HuoBi]供應(yīng)則視為超發(fā)。而在新興市場(chǎng)國(guó)家由于市場(chǎng)化改革等原因，資源商品化過(guò)程加劇，廣義貨幣[HuoBi]供應(yīng)量適度高于經(jīng)濟(jì)發(fā)展GDP增長(zhǎng)也是合理的。但過(guò)高的貨幣[HuoBi]供給卻極易帶來(lái)通脹。

通貨膨脹與貨幣[HuoBi]超發(fā)之間存在的關(guān)系也得到眾多中國(guó)學(xué)者的認(rèn)同。中國(guó)人民銀行貨幣[HuoBi]政策委員會(huì)委員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家周其仁近日即在其博客中警示“貨幣[HuoBi]老虎越養(yǎng)越大”。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年底，我國(guó)33.54萬(wàn)億[WanYi]元的GDP規(guī)模，是1978年3645.2億元GDP規(guī)模的92倍。但同期，廣義貨幣[HuoBi]供應(yīng)量(M2，廣義貨幣[HuoBi]=流通中現(xiàn)金+銀行活定期存款+儲(chǔ)蓄存款+證券公司客戶保證金)卻從1978年的859.45億元增長(zhǎng)到2009年底的60.62萬(wàn)億[WanYi]元，為705倍。

吳曉靈直言：“過(guò)去30年，我們是以超量的貨幣[HuoBi]供給推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展?！?/P>

根據(jù)官方數(shù)據(jù)，2000年，我國(guó)GDP總量為8.9萬(wàn)億[WanYi]元，廣義貨幣[HuoBi]供應(yīng)量為13.5萬(wàn)億[WanYi]元，是GDP的1.5倍，多出了4.6萬(wàn)億[WanYi]元，而到了2009年，我國(guó)GDP總量為33.5萬(wàn)億[WanYi]元，廣義貨幣[HuoBi]供應(yīng)量為60.6萬(wàn)億[WanYi]元是GDP的1.8倍，比差多出了27.1萬(wàn)億[WanYi]元。

從目前的趨勢(shì)來(lái)看，廣義貨幣[HuoBi]供應(yīng)量與GDP之間的比例在進(jìn)一步加大。根據(jù)央行[YangXing]數(shù)據(jù)顯示，今年9月末，廣義貨幣[HuoBi]余額已經(jīng)達(dá)到了69.64萬(wàn)億[WanYi]元，按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的前三季度GDP達(dá)26.866萬(wàn)億[WanYi]元計(jì)算，超發(fā)貨幣[HuoBi]將近42.774萬(wàn)億[WanYi]元。

央行[YangXing]操作獨(dú)立性不足?